Top 700 grandes constructoras de Colombia

Revista En Obra, en esta edición especial, publica el TOP 700 de las constructoras más grandes del paí­s, el cual se ha realizado con base en las empresas del sector que reportaron sus ingresos operacionales en el año 2018, usando como fuentes la Superintendencia de Sociedades y comparación de información de la Superintendencia Financiera de Colombia. El ranking fue elaborado con base en los ingresos operacionales obtenidos durante el año, con corte al 31 de diciembre de 2018, de acuerdo con la información financiera preparada bajo las normas internacionales. El listado del TOP 700, presentado por En Obra, está clasificado en tres categorí­as: Constructoras Residenciales (400), No Residenciales (100) y Obras Civiles (200).

Análisis de resultados económicos

Para este análisis clasificamos las empresas del sector en tres grandes grupos identificados como constructores Residenciales, No residenciales y de Obras Civiles. Dentro de cada uno de estos grupos identificamos los siguientes subgrupos para análisis:

• Grupo A "Usuarios de NIIF plenas que presentan información separada" corresponden a entidades de gran tamaño que ejercen control y poder sobre otras compañí­as, presentan información consolidada.
• Grupo B "Usuarios de NIIF plenas que presentan información individual".
• Grupo C "Usuarios para NIIF PYMES que presentan información separada" corresponden a entidades consideraras Pymes que ejercen control y poder sobre otras compañí­as y además deben presentar información consolidada.
• Grupo D "Usuarios para NIIF Pymes que presentan información individual"

Residenciales

Para este análisis se tomaron las empresas que realizan construcción de tipo residencial, del top 700, se seleccionaron 400 empresas que están divididas en 4 grupos identificados así­: En términos porcentuales, se observa que la mayor concentración esta en las empresas del grupo D con el 64 % del total de empresas seleccionadas, nuestro análisis se centrara en las empresas perteneciente a este grupo. Analizando en conjunto las 400 empresas dedicadas a construcción residencial evaluamos los indicadores de deuda, liquidez, margen operacional y Rentabilidad del patrimonio ROE, con los siguientes resultados:

De las variables analizadas:

• Deuda: se determinó que en promedio el nivel endeudamiento de las compañí­as es del 72.09 %, lo que significa un alto nivel de endeudamiento que afecta el sector. Los gastos financieros resultantes de este endeudamiento afectan el margen de utilidad neto y obligan al constructor de obras residenciales a realizar un esfuerzo financiero muy alto que debilita el capital de trabajo y los márgenes de rentabilidad del negocio, los datos de endeudamiento varí­an con respecto a este promedio en un rango del 22.95 % que es una dispersión muy alta, y permite concluir que en este grupo de empresas no existen niveles homogéneos de deuda, y hace pensar que el sector necesita estabilizarse y pretender que el manejo de deudas donde las desviaciones sean inferiores al 10 %.
• Liquidez: Se determina que la razón entre activos y pasivos es de 5.22 a 1. Este indicador es bastante favorable ya que se evidencia un rango de variación muy amplio (16.56) a este promedio por lo que concluimos que se debe estructurar mejor los niveles de deuda hay liquidez por el exceso de deuda del este grupo. Se debe homogeneizar los indicadores de liquidez a un nivel adecuado.
• Margen operacional: Las utilidades netas que ganaron las empresas residenciales en promedio fue de 11.24 % y la mediana fue 17.47 % son márgenes adecuados para el desarrollo de los negocios.
• ROE: La rentabilidad del patrimonio, ROE, ha sido de 23.26 % en promedio en el año 2018 con una mediana muy variada, esta rentabilidad depende mucho de la estructura de cada constructora

No residenciales

Se seleccionaron 100 empresas que están divididas en 4 grupos identificados así­: En términos porcentuales, se observa que la mayor concentración está en las empresas del grupo D con el 76 % del total de empresas seleccionadas. Analizando en conjunto las 100 empresas dedicadas a construcción no residencial evaluamos los siguientes resultados:

De las variables analizadas:

• Deuda: se determinó que en promedio el nivel endeudamiento de las compañí­as es del 51.09 %, lo que significa un nivel significativo de endeudamiento que afecta las constructoras de este grupo los valores de deuda varí­an sobre un 25 % alrededor de este promedio. Este grupo presenta niveles más uniformes de duda que el grupo de No Residenciales, pero sigue siendo necesario estabilizarse y pretender el manejo de deudas donde las desviaciones sean inferiores al 10 %.
• Liquidez: Se determina que la razón entre activos y pasivos es de 9.29 a 1. Este indicador es bastante favorable pero la dispersión con respecto a este indicador es muy alta (26,31) que demuestra que este grupo de empresas no tiene estructuras homogéneas de planeación financiera.
• Margen operacional: Las utilidades netas que ganaron las empresas residenciales en promedio fue de 13,35 % y la mediana fue 9 %. Cifras que presentan un rendimiento razonable que puede ser optimizado.
• ROE: La rentabilidad del activo, ROA, ha sido de 23.13 % en promedio en el año 2018 con una mediana de 9 %. Que es un nivel aceptable de rendimiento para los accionistas de patrimonio y permite generar expectativas de crecimiento para el año 2020.

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Obras civiles

Se seleccionaron 200 empresas que están divididas en 4 grupos y Súper Financiera con la siguiente composición: Como dato especial vemos que existen 5 empresas con la obligación de presentar reportes financieros a la Superintendencia Financiera. Estas empresas corresponden al 2.5 % de las constructoras totales de obras civiles. En términos porcentuales, se observa que la mayor concentración esta en las empresas del grupo D con el 60 % del total de empresas seleccionadas, nuestro análisis se centrara en las empresas perteneciente a este grupo. Analizando en conjunto las 200 empresas evaluamos los indicadores con los siguientes resultados: De las variables analizadas:

• Deuda: se determinó que en promedio el nivel endeudamiento de las compañí­as es del 56.6 %, lo que significa un nivel significativo de endeudamiento que afecta el sector. Los gastos financiero resultantes de este endeudamiento afectan el margen de utilidad neto y obligan al constructor de obras civiles a realizar esfuerzo financiero medio que debilitan el capital de trabajo y los márgenes de rentabilidad del negocio, los datos de endeudamiento varí­an con respecto a este promedio en un 19,85 % que es un dispersión muy alta no existe niveles homogéneos de deuda esto hace pensar que el sector necesita estabilizarse y pretender el manejo de deudas donde las desviaciones sean inferiores al 20 %.
• Liquidez: Se determina que la razón entre activos y pasivos es de 3.46 a 1. Este indicador es favorable.
• Margen operacional: Las utilidades netas que ganaron las empresas residenciales en promedio fue de 9.15 % y la mediana fue 8 %.
• ROE: La rentabilidad del activo, ROA, ha sido de 14.23% en promedio en el año 2018 con una mediana de 10 %.

Agradecimientos

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